ipo on blackboard

Процедура Initial Public Offering является целенаправленной, чтобы компания смогла распространить свои акции среди общества и найти заинтересованных покупателей на свои ценные бумаги. После совершения данного процесса компания приобретает статус публичной организации, а покупатель актива становится акционером и имеет право на получение дивидендов.

Чтобы четко понять, что такое IPO, можно рассмотреть следующий пример. Возьмем частную компанию, у которой численность акционеров может ограничиваться двумя-пятью членами. Таким предприятиям выдвигаются требования со стороны регулирующих органов, и они существенно отличаются от тех, которые должны соблюдать акционерные общества.

7.jpg

Сама компания готовится к данному процессу постепенно, поскольку она уже знает о предстоящих финансовых затратах на IPO, что такое мероприятие является важным и ответственным, в то же время дорогостоящим.

Типы IPO

Выделяют несколько типов публичного размещения активов, в зависимости от того, какую партию акций предлагают инвесторам, поэтому определение IPO будет дифференцированным:

  1. PPO – это первичное публичное размещение акций компании, когда запланирован новый выпуск бумаг и круг покупателей неограничен;
  2. SPO – вторичный выпуск активов, также неограниченному кругу заинтересованных лиц;
  3. Follow-on – процесс доразмещения, но акции в это время уже находятся на бирже.

С какой целью проводится IPO

Главная цель данного мероприятия заключается в привлечении средств. Компания, привлекая дополнительные финансы, может использовать их для дальнейшего развития своей деятельности.

Следует отметить, что, когда компания первый раз выпускает свои акции на рынок, это дает ей возможность проводит сделки с опционами в кругу топ-менеджеров, тем самым получая в свой штат квалифицированные кадры. Ценные бумаги можно использовать для последующего слияния, поглощения, в качестве средства оплаты за совершенную покупку. Яркий пример — это приобретение компанией Фейсбук мессенджера WhatsApp, и в результате сделки руководству проекта достался пакет акций на сумму 19 миллиардов долларов от детища Марка Цукерберга. В дальнейшем публичному обществу открывается перспектива попасть в листинг таких бирж как NYSE или NASDAQ, что является весьма престижным и благоприятствует репутации.

8.png

Преимущества и риски IPO

Первичное публичное предложение активов характеризуется своими преимуществами и недостатками. Рассмотрим их более подробно.

Среди ключевых положительных моментов проведения IPO следует обозначить:

  • возможность преодолеть финансовые ограничения за счет привлечения дополнительных денежных средств;
  • укрепление позиции во время переговоров с банковскими учреждениями за счет открытия информации для потенциальных инвесторов;
  • уменьшение финансового рычага, таким образом, снижаются риски для портфеля акционеров;
  • использование дополнительных возможностей для развития;
  • увеличение уровня ликвидности своих активов;
  • более широкая диверсификация портфеля акционеров;
  • поддержание дисциплины на рынке ценных бумаг.

Из негативных сторон первичного публичного размещения на первый план выходят такие:

  • моральное давление и неблагоприятный отбор;
  • чем больше компаний на рынке, тем ниже цена каждой из них;
  • на рынок часто выходят «некачественные» компании;
  • высокие издержки на получение информации при дальнейшей продаже бумаг инвесторам;
  • неэффективное распределение рисков при продаже активов одному инвестору.

Чем SPO отличается от IPO

Как уже упоминалось выше, компания может проводить не только первичное публичное размещение акций, но и вторичное, которое называется как Secondary Public Offering. Данная процедура подразумевает предложение тех активов, которыми владеют акционеры. Владельцами таких бумаг выступают владельцы компаний или венчурные фонды.

Главное отличие двух типов размещения заключается в том, что первый процесс никак не взаимосвязан с объемом уставного капитала. Тем не менее, компания получает статус публичной, поскольку ее акции оборачиваются на торговых площадках. Это способствует увеличению количества акционером, что благоприятствует уровню ликвидности активов.

Еще один важный момент – это понимать различие между вторичным размещением и процедурой Follow-on или PO. Последняя – это просто первичное публичное предложение акций. Если акции впервые эмитируются компанией, тогда речь идет именно о первичном размещении, если же активы уже обращаются на площадках, тогда имеет место вторичный рынок.

Через SPO предлагаются конкретные бумаги, принадлежащие своим акционерам.

Зачем инвестировать в IPO

Данный вопрос весьма интересный.

Многие банковские учреждения инвестиционного типа выделяют средства на проведение IPO и покупают ценные бумаги компаний до их официального внесения в листинг. Так удается хорошо заработать на ценовой разнице. Когда первичное размещение осуществляет серьезная компания, то и конкуренция банков на приобретение активов становится максимально жесткой.

Зато частным инвесторам нельзя приобрести акции до официального старта продажи. Учитывая, что в первые дни продаж стоимость сильно колеблется, лучше воздержаться от поспешной сделки, а подождать, пока цена стабилизируется.

Главные факторы, требующие внимания, перед участием в IPO

Прежде чем участвовать в IPO, важно обращать внимание на такие факторы, которые помогут проанализировать график цен:

  • круглые числа или те, которые оканчиваются на пятерку;
  • следить за комментариями аналитиков, читать новости компаний и изучать данные публичных отчетов;
  • анализировать общее состояние экономики по индексу S&P 500;
  • сравнивать ситуацию с похожими компаниями;
  • определить сектор развития и его перспективы дальнейшего роста.

Самые яркие примеры IPO

Самыми успешными случаями первичного размещения акций за последнее десятилетие стали такие компании:

  • Alibaba Group Holding;
  • Visa;
  • Facebook;
  • General Motors;
  • Ferrari;
  • Uber;
  • Relativity Media;
  • Dropbox;
  • First Data;
  • Hilton WorldWide.